Assurances: AIG s'enfonce dans la crise

Assurances: AIG s'enfonce dans la crise après la gifle des agences de notation

L'assureur américain AIG, engagé depuis quelques jours dans une course contre la montre pour lever des fonds, a échoué à convaincre les agences de notation de sa solidité financière, ce qui devrait l'obliger à débourser des milliards de dollars pour honorer ses engagements.

Coup sur coup, les trois principales agences --Standard & Poor's (S&P), Moody's et Fitch-- ont rendu leur verdict lundi soir et réduit les notes de la dette du groupe. Autrement dit, elles le considèrent moins solvable.

C'est le scénario que AIG, qui fut longemps le premier groupe mondial d'assurance, cherchait désespérément à éviter. Car loin d'être une simple mesure technique, cette dégradation va avoir des conséquences très lourdes pour le groupe. Menaçant peut-être même sa survie pure et simple.

AIG va maintenant devoir trouver des sommes considérables pour garantir ses contrats, puisque sa seule bonne réputation ne suffit plus, alors qu'il était déjà à la recherche d'argent pour assurer sa gestion quotidienne.

Les agences expliquent leur décision par l'agravation du marché immobilier, auquel l'assureur est très exposé, et par la chute de son action en Bourse.

Après une dégringolade de 31% vendredi, le titre a encore plongé de 61% lundi, à seulement 4,76 dollars. En un an, il s'est effondré de 93%.

Dans le cadre de ses activités de marché, peu développées chez les autres assureurs, AIG a émis un nombre très élevé de "credit default swaps" (CDS), des instruments financiers assurant les investisseurs contre les défauts de paiement d'un émetteur d'obligations. Ces produits complexes, souvent liés au marché immobilier américain, sont au coeur de la crise bancaire actuelle et ont déjà entraîné d'énormes dépréciations d'actifs à travers le monde.

AIG a déjà dû passer pour 25 milliards de dollars de dépréciations, du fait de la recrudescence des défauts de paiement des propriétaires de maisons aux Etats-Unis.

Dans un document au gendarme boursier américain, l'assureur indiquait ainsi qu'il serait obligé de provisionner 13,3 milliards de dollars pour garantir ces CDS, si Standard and Poor's et Moody's dégradaient sa note d'un cran.

Mais la sanction est bien plus lourde: S&P a baissé la note de trois crans, et Moody's de deux crans.

Pire, cette dernière a averti que "de nouvelles dégradations étaient probables si le groupe ne répondait pas complètement aux inquiétudes concernant ses liquidités et son capital". "De telles dégradations pourraient s'élever à de multiples crans", est-il ajouté.

Après le dépôt de bilan de la banque d'affaires Lehman Brothers et le rachat en catastrophe de Merrill Lynch par Bank of America, le secteur financier américain subit un nouveau coup de boutoir dévastateur.

Comme pour Lehman, le Trésor américain a exclu d'investir le moindre cent d'argent public dans l'assureur.

Selon la chaîne d'information financière CNBC, les autorités feraient pression sur les banques Goldman Sachs et JPMorgan Chase pour qu'elles syndiquent un prêt de 70 à 75 milliards de dollars en faveur du groupe.

Banquiers et responsables du groupe se sont réunis toute la journée au siège de la banque de réserve fédérale de New York, là précisément, s'est joué pendant le week-end le sort de Lehman. Selon le quotidien Wall Street Journal, si l'assureur n'obtenait pas les sommes nécessaires d'ici mercredi, il lui faudrait à son tour déposer son bilan, deux jours après Lehman.

L'enjeu est à la hauteur du symbole: AIG compte 74 millions de clients dans le monde, en majeure partie américains, qui se retrouveraient sans assurance en cas de faillite de la société. Elle emploie 116.000 personnes dans 130 pays.

Jusqu'à présent, seul l'Etat de New York --où le groupe a son siège-- a accepté de faire un geste, inquiet devant les conséquences sociales d'une faillite: l'assureur a été autorisé à ponctionner 20 milliards de dollars dans les caisses de ses filiales, pour assurer son fonctionnement.

Pour S&P, "cela va permettre à la maison-mère de satisfaire ses besoins immédiats en liquidité".

A plus long terme, l'assureur envisagerait notamment de céder son activité de financement de leasing d'avions, International Lease Finance Corporation (ILFC), qui compte une flotte de près de 1.000 appareils.

Lehman a déposé le bilan hier. Toutes les valeurs financières plongent. Je vous explique pas le merdier

Non explique pas... il vaut mieux, j'ai déjà un expert en finance à la maison, et ses explications à lui me suffisent... :s

Je ne pige pas pourquoi autant de monde se trouve dans la merde alors que tout le monde savait depuis plus de deux ans que ça allait foirer... Mon pere, qui est quand meme trés loin d'etre un expert financier m'avait mis en garde il y a deux ans quand j'ai ouvert mon compte epargne (pour ne pas que je demande trop d'investissements aux USA).

Le principe du financement à risque c'est que ca se pete souvent la gueule. Donc pour être sur de rentrer dans ses frais, on fout des taux de malades. Mais qui dit investissement à risque dit des mecs qui ont pas forcement bcp de sous. Donc ca les plombe encore plus et du coup ils ont encore moins de chance de rembourser.

Bref, c'est du très haut rendement à risque. Normalement les mecs qui remboursent pas coutent moins que les autres. Sauf que la, la croissance à diminuer et ca chie de partout. Le gros du pb pour certaines banques c'est que étant donné qu'ils syndiquent la dette (en gros ils la découpent) certaines banques ne savent même pas qu'elles ont des subprimes. C'est le cas d'un fonds, je sais plus trop ou en Europe qui a couler du jour au lendemain. Comme des cons ils savaietn pas qu'ils étaient exposés.
Le soucis également c'est que les traders veulent trader, et ils le font avec ceux qu'ils rapportent le plus.

zemd a écrit:
Le soucis également c'est que les traders veulent trader, et ils le font avec ceux qu'ils rapportent le plus.

snif...

j'ai lu que Lehman Brothers s'était pété la gueule. Personne n'a voulu les aider.
Pendant ce temps, 10 banques ont levé un fonds de 70 milliards de dollars pour pallier aux problèmes qu'elles pouvaient rencontrer. est-ce que ça va suffire? est-ce qu'elles vont vraiment l'utiliser? pas sûr...

Me demande par contre ce que deviennent toutes ces baraques invendues, quelqun doit bien les récupérer quand même.

85 Mds injecté dans AIG par l'état US. 80% du capital est public maintenant... ca fait bizarre venant d'eux ^^

c pas la troisième opération du genre par hasard ?

me demande quand même jusqu'où ils vont pouvoir aller pour retaper leurs entreprises en faillite...

Nan mais la, si AIG coulait ca aurait été une grosse catastrophe pour l'économie mondiale. C'est une boite d'assurance, on est carrèment au dela de Lehman, ou c'est juste la branche investissement qui coule

Ca a été la grosse discussion du matin avec mes collegues americains...

Effectivement, les USA ne pouvaienbt pas trop laisser cette boite couler... Ca aurait eu trop de consequences, une des premieres consequences etant la fermeture en chaine de pas mal d'autres boites...

Morgan Stanley, Goldman Sachs!
Youhou c'est la débacle

LONDRES (Reuters) - La banque britannique Lloyds TSB a confirmé jeudi avoir conclu le rachat de sa concurrente
HBOS, un rapprochement encouragé par le gouvernement en pleine crise financière et qui créera un géant du crédit
immobilier et de l'épargne au Royaume-Uni.

Le titre HBOS a fait un bond de 28% à 188 pence à l'ouverture à Londres. Il avait perdu plus de la moitié de sa valeur
au cours des six séances précédentes.

Lloyds dégringole de 6% à 263 pence dans les premiers échanges.

HBOS s'est trouvée davantage fragilisée que d'autres grandes banques britanniques par la contraction du crédit en
raison de sa dépendance au marché des capitaux pour financer son activité et de son exposition importante au marché
immobilier, lui-même en pleine tourmente.

Morgan Stanley a eu beau publier en avance des résultats meilleurs qu'attendu, son titre a perdu jusqu'à 40 % en séance, tandis que sa rivale Goldman Sachs chutait de plus de 20 %. Les marchés craignent une crise de liquidité.

Alors qu'elles faisaient encore figure de rescapées en début de semaine, les banques d'investissement Goldman Sachs et Morgan Stanley ont chuté très lourdement en Bourse hier, gagnées par la panique qui a frappé Lehman et Merrill Lynch le week-end dernier. Le marché doute de plus en plus de la capacité des deux établissements à rester indépendants. Parallèlement, les craintes que ceux-ci ne puissent plus se refinancer se sont accrues hier. Le coût de la protection contre le risque de crédit de ces deux établissements a en effet atteint des records sur les marchés. Le titre de Goldman Sachs est ainsi passé sous les 100 dollars hier, une première depuis trois ans, perdant jusqu'à 20 % en séance. Celui de Morgan Stanley reculait de 40 %, atteignant un plus bas depuis la crise LTCM il y a dix ans.

Dans cette période de dislocation des marchés et de dévalorisation des actifs, Morgan Stanley a été choisi par le Trésor américain pour évaluer les actifs des deux grandes agences hypothécaires, Fannie Mae et Freddie Mac, qui ont fini par être placées sous tutelle. La Réserve fédérale de New York a récidivé en lui demandant de dresser la situation d'AIG, dont elle vient de prendre le contrôle.

http://www.lesechos.fr/info/finance/4773703.htm

La Réserve fédérale américaine (Fed) a annoncé jeudi dans un communiqué qu'elle va apporter 180 milliards de dollars de liquidités aux marchés financiers internationaux dans le cadre d'une action concertée des banques centrales mondiales.

La Fed a indiqué qu'elle avait passé avec la Banque centrale européenne (BCE), la Banque Nationale de Suisse, la Banque d'Angleterre, la Banque du Japon et la Banque du Canada des accord de "swaps".

Un accord dit "swap" permet aux banques centrales de se prêter réciproquement des liquidités à court terme, lorsque l'une ou l'autre en a besoin pour stabiliser le système financier de son pays.

Cette action concertée des banques centrales mondiales vise à endiguer la panique qui s'est emparée des marchés financiers internationaux après le dépôt de bilan de la banque d'affaires américaines Lehman Brothers lundi.


Ca craint du cul cette histoire. Morgan Stanley s'écroule, on sait pas si ils vont nous payer

A Tokyo, qui avait connu un éphémère répit mercredi, l'indice Nikkei des valeurs vedettes a plongé de 2,22% en clôture jusqu'à son plus bas niveau en plus de trois ans, plombé par les valeurs bancaires mais aussi par celles des grands exportateurs japonais qui risquent de pâtir de la crise américaine.

A la mi-séance, l'indice Hang Seng de la Bourse de Hong Kong s'effondrait de 7,38% et Bangkok de 5,82%. Les pertes étaient plus légères à Shanghai (-1,70%).

La Bourse de Séoul a terminé en repli de 2,30%, Sydney de 2,43%, Taïpeh de 2,74%, Manille de 4,26% et la Nouvelle-Zélande de 3,51%.

Vers 06h15 GMT, Singapour reculait de 2,67%, Jakarta de 3,22%, Kuala Lumpur de 3,69% et Bombay de 3,54%.

La première Bourse de Moscou, le RTS, dont les cotations avaient été suspendues mercredi à la mi-journée sur fond de crise de confiance dans le secteur bancaire, n'a pas rouvert jeudi matin.

Sous l'effet de nouvelles attaques contre les valeurs financières, Wall Street avait connu mercredi une nouvelle déroute, la nationalisation de l'assureur AIG confortant les analyses les plus pessimistes sur la gravité de la crise: le Dow Jones avait lâché 4,06% et le Nasdaq 4,94%. Les marchés européens et latino-américains avaient également connu une journée noire.

"Ce qui est en train de se produire dépasse l'entendement, cela fait peur pour l'économie réelle pour les dix prochaines années", a commenté un analyste de Citigroup basé à Londres.

"Le plus stupéfiant, c'est la vitesse avec laquelle des institutions plus que centenaires sont capables de s'écrouler. Plus de la moitié de la capitalisation de HBOS s'est évaporée en deux heures!" s'est-il exclamé.

Pour tenter de calmer les marchés, la Banque du Japon (BOJ) a injecté jeudi 2.500 milliards de yens (16,7 milliards d'euros) dans le circuit bancaire, portant à 8.000 milliards de yens (53,3 milliards d'euros) les sommes allouées aux banques depuis le début de la semaine.

Les valeurs boursières d'Asie ont plongé car la cloture est arrivé avant l'annonce de l'injection des 180 Mds de la Fed. Ca ouvrira en hausse cette nuit

A mon avis, ils vont finir par arrêter l'hémorragie mais bon, ça leur aura couté des sous...

chaud quand même le coup là. Encore quelques merdes du même style et je sais pas trop ce qu'on devient...

Normalement ca se stabilise

Ça pourrait nous créer un crash boursier tout ça ju?

Sauvetage des banques: l'administration Bush met 700 milliards sur la table

L'administration américaine met 700 milliards de dollars sur la table pour enrayer la grave crise de confiance des marchés financiers, demandant au Congrès de la laisser récupérer des créances douteuses pour apurer les comptes des banques et relancer la machine du crédit.Evénement

Le plan de l'administration Bush reçu au Congrès vendredi soir, et diffusé samedi au Capitole (siège du Parlement), donne autorité au gouvernement pendant deux ans pour récupérer des actifs liés à des emprunts hypothécaires, qui sont à la racine de la crise financière.

"L'autorité du secrétaire (au Trésor) pour acheter des actifs liés à des créances immobilières conférée par ce texte sera limitée à 700 milliards de dollars d'encours à tout moment donné", indique la proposition gouvernementale.

Les parlementaires semblent avoir été convaincus de la nécessité d'engager ces sommes sans précédent, correspondant à la fourchette qu'avait laissé deviner le secrétaire au Trésor, Henry Paulson.

A une quarantaine de jours de l'élection présidentielle, le plan pourrait cependant être ralenti par les dissensions entre l'administration républicaine du président George W. Bush et la majorité démocrate du Congrès.

"C'est une bonne base pour un plan qui peut rapidement stabiliser les marchés", a déclaré l'influent sénateur démocrate Charles Schumer, en regrettant toutefois qu'il n'y ait "aucune protection apparente pour les contribuables ou les propriétaires immobiliers".

M. Paulson a prévu de passer le plus clair du week-end en réunions avec les élus pour tenter d'aplanir les différends.

M. Schumer avait indiqué vendredi que l'objectif était d'adopter le texte en urgence, dans la semaine, alors que les parlementaires veulent suspendre leurs travaux au plus vite pour partir en campagne avant les élections parlementaires et présidentielle du 4 novembre.

Samedi, M. Bush a défendu l'importance des sommes engagées. "Je suis convaincu que cette approche audacieuse coûtera beaucoup moins aux familles américaines que l'alternative" consistant à ne pas intervenir, a-t-il affirmé, en brandissant la menace de suppressions d'emplois "massives", d'une dégradation continue du marché immobilier et d'un tarissement des prêts à la consommation: une crise qui pourrait égaler en gravité le krach de 1929.

Selon le document de l'administration, le plan aurait une durée de deux ans, mais le Trésor pourrait garder en son nom les actifs récupérés aussi longtemps que nécessaire.

En outre, seules des institutions financières ayant leur siège aux Etats-Unis seraient concernées.

Enfin, l'administration demanderait au Congrès la permission d'embaucher des gestionnaires de fonds pour gérer les créances douteuses dont elle entend soulager les banques.

Ce plan a été communiqué au terme d'une folle semaine marquée par la panique puis l'euphorie des Bourses, avec des interventions en cascade de l'administration Bush, qui a assisté au dépôt de bilan de la banque d'affaires Lehman Brothers et nationalisé l'assureur AIG, sans compter toute une série de mesures de portée plus immédiate, destinées à rassurer et à favoriser la liquidité des marchés.

En dépit des détails apportés par l'administration, l'opération comporte encore des inconnues.

"La question à mille milliards, c'est comment le gouvernement va fixer le prix des créances empoisonnées" dont il entend soulager les banques, a expliqué à l'AFP Mary Ann Hurley, analyste chez DA Davidson & Co. "Est-ce que cela représentera encore des pertes importantes pour les banques et les institutions financières?"

Pour Brian Bethune, économiste de Global Insight, "le coût initial sera de plusieurs centaines de milliards de dollars que devra couvrir le Trésor américain" mais "le coût final pour les contribuables devrait être bien inférieur, si on considère que l'économie et le marché immobilier pourraient se redresser peut-être au deuxième trimestre 2009 et en 2010".

Faillite record et sauvetage de la première caisse d'épargne américaine

NEW YORK - C'est la plus grande faillite d'une banque de dépôt américaine. Le gouvernement a organisé jeudi le rachat des activités de Washington Mutual, première caisse d'épargne américaine, par son concurrent, la banque américaine JPMorgan Chase, pour 1,9 milliard de dollars (1,29 milliard d'euros).

C'est la deuxième fois en six mois que JPMorgan Chase reprend le contrôle d'une institution financière majeure, paralysée par de mauvaises participations sur le marché hypothécaire.

JPMorgan Chase a déclaré qu'elle allait vendre pour huit milliards de dollars d'actions pour augmenter son capital.

"Pour tous les clients et dépositaires de Washington Mutual, il s'agit tout simplement de la combinaison de deux banques" a déclaré Sheila Bair, président du Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC), dans un communiqué. "Pour les clients des banques, la transition se déroulera sans heurts. Il n'y aura pas d'interruption dans les services et les clients des banques d'affaires doivent s'attendre à venir comme d'habitude vendredi matin."

L'acquisition permettra à JPMorgan Chase de disposer de 5.400 succursales dans 23 Etats. La banque prévoit de fermer ensuite près de 10% de ses deux filiales, la banque n'ayant pas encore décidé lesquelles.

En mars, JPMorgan Chase avait acquis la banque d'investissement Bear Stearns, lors d'un accord négocié par le gouvernement, pour 2,3 milliards de dollars (1,57 milliard d'euros).

Putain mais ils commencent pas à se dire que kekchose tourne pas rond chez eux les ricains? non, on continu et advienne que pourra?

J'ai bien peur que ça ne soit pas que chez eux... Le principe de la bourse, c'est qu'une boite peu perdre 50% de sa valeur en 1 semaine, ce qui ne veut rien dire quand on le remet face à la realité (la boite n'a pas perdu la moitié de ses clients, de ses moyens de prods ...). Il y a donc un decallage complet entre la valeur boursiere d'une boite et ce qu'elle est reellement.

Quand les marchés ne sont plus en confiance, ça touche sans dpoute beaucoup plus de monde que les simples americains...

L'action baisse de 50% parce que le marché pense qu'elle ne vaut pas le montant initiale mais 50% de moins. Elle n'a rien perdu, mais des éléments extérieurs font que sa valeur est dégradée. Il y a plein de banques qui font faillites, aucune banque française n'a été réellement touchée mais on se doute que ca va nous tomber sur le coin de la gueule, donc toutes les valeurs bancaires sont en baisse (-20 / -25% aujourd'hui). Ha, et si il y a des licenciements, au contraire ca fait monter le prix de l'action. Ca veut dire qu'elle coupe des couts en pouvant garder une bonne productivité.